Das sind die 20 Top-Qualitätsaktien aus Europa für volatile Märkte

Wer als Anleger nach Aktien sucht, die auch in volatilen Zeiten überzeugen, der ist erfahrungsgemäß bei Qualitätsaktien am besten aufgehoben. Die UBS hat passend dazu eine Liste von 20 europäischen Qualitätsaktien zusammengestellt, die speziell für volatile Märkte wie im aktuellen Fall geeignet sind. Der Börsenwerte-Verlags-Blog berichtet und mit nur einem Klick erfahren Sie die Namen der Favoriten der Schweizer Großbank.

An den Börsen ging es jüngst bekanntlich mal so wieder richtig zur Sache. Die Kurse gaben angestossen von Konjukturbedenken und der Auflösung japanischer Carry-Trades fast auf einen Schlag teilweise prozentual zweistellig nach. Wie hochgradig nervös viele Marktteilnehmer dabei waren, zeigt am besten der Blick an die Volatilitätsfront. Ist der Index der impliziten Aktienvolatilität VIX doch phasenweise auf einen Stand von über 60 in die Höhe geschnellt, nachdem er sich im Juli im Monatstief bei lediglich rund 12 bewegt hatte.

Da die Volatilität zuvor im historischen Vergleich relativ niedrig war, obwohl das Marktumfeld durchaus einige Risiken birgt. kommt ein Anstieg bei dem als Risikobarometer geltenden Indikator nicht völlig überraschend. So hatte sich beispielsweise die UBS basierend auf historischen Erfahrungen bereits auf eine anziehende Volatilität eingestellt.

Im hauseigenen Makro-Kochbuch hat sich die Schweizer Großbank angesehen, wie sich der S&P 500 Index in Zeiträumen verhalten hat, in denen das Niveau und die Veränderung des Bruttoinlandsproduktes (BIP), des Verbraucherpreisindex, der Arbeitslosigkeit und der Fed Funds Rate ähnlich wie heute waren. Gemessen an den Prognosen der intern zuständigen Ökonomen (niedrigeres Wachstum, niedrigere Inflation und niedrigere Zinssätze bei steigender Arbeitslosigkeit) liegt die erwartete annualisierte Volatilität des S&P 500 bei etwa 20%. Das wiederum würde im Durchschnitt auf Schwankungen pro Tag von mehr als 1% hindeuten. Und das ist doppelt so hoch wie die durchschnittliche Volatilität, die wir in der ersten Jahreshälfte erlebt haben – wobei für Europa laut UBS in etwas das Gleiche zu erwarten ist.

Vor dem Hintergrund dieser Erwartungshaltung stellt sich natürlich die Frage, wie Anleger damit am besten umgehen. Schließlich hat das jeweils vorherrschende Volatilitätsniveau Folgen So verlangen die Anleger höhere Renditen, wenn die Volatilität höher ist. Bei allzu zyklischen Unternehmen muss die Bewertung herabgesetzt werden, damit solche Aktien aus dieser Kategorie angesichts der Risiken im Umfeld eine attraktive Anlage darstellen, so die UBS.

Qualitätsunternehmen (höhere Gewinnspannen und geringere Verschuldung) bieten den Anlegern in der Regel beständiges Wachstum oder hohe Renditen, reagieren gleichzeitig aber in der Regel weniger empfindlich auf die Marktvolatilität und werden daher in Zeiten erhöhter Volatilität bevorzugt. Langfristig gesehen sind die Anleger laut dem zitierten Schweizer Kreditinstitut selten unzufrieden mit Unternehmen, die in der Lage sind, ihre Renditen ohne erhebliche Bewertungsschwankungen zu steigern.

Im Zuge der jüngsten Marktereignisse zeigten die UBS-Kunden zuletzt großes Interesse an Qualitätsaktien als Anlagethema. Angesichts dessen hat die UBS eine Liste von europäischen Aktien zusammengestellt, die basierend auf der zuvor skizzierten Bestandsaufnahme als Anlagealternativen in Betracht zu ziehen sind.

Um als Favoriten in Frage zu kommen, suchten die Anslysten nach Titeln, bei denen die UBS-Quant Scores für "fundamentales Wachstum" und "hohe Qualität" in der oberen Hälfte liegen, bei denen die Eigenkapitalrendite im letzten Jahr mehr als 15% und das Umsatzwachstum in den letzten zwei Jahren mehr als 10% betrug. Außerdem wurden nur Aktien berücksichtigt, welche die Schweizer Großbank derzeit mit einem "Kaufen"-Votum versehen hat. Der nachfolgenden Liste sind 20 Aktien aus Europa zu finden, die diese Bedingungen erfüllen. Sie hatten bei der Vorlage der zitierten Publikation am 08. August ein durchschnittliches erwartetes Kurspotenzial in den nächsten 12 Monaten von 23 % aufzuweisen, ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 21, eine Dividendenrendite von 2,1 % und einen unterstützenden REVS-Wert (taktisch) von 0,21.

Die Qualitätsaktien-Favoriten der UBS für ein Marktumfeld mit erhöhter Volatilität

Anmerkung der Redaktion: Mit Bae Systems, Relx und Wolters Kluwer zählen drei Titel aus der Liste auch zu den bestehenden Empfehlungen des Börsenwerte-Verlags.