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Künstliche Intelligenz beschert TSMC satte Kursgewinne
09.07.2024 | Der Internationale Nr. 14/2024Als ein echter Volltreffer unter den diesjährigen Neuempfehlungen hat sich erfreulicherweise Taiwan Semiconductor Manufacturing ADR (TSMC, ISIN US8740391003 – 1.035,00 Taiwan-Dollar, 172,40 Euro) entpuppt. Denn gegenüber der Kaufempfehlung in Ausgabe 04/24 kommt dieser Wert gegenüber den damals gültigen Notierungen momentan auf Buchgewinne von 52,7% bzw. 49,4%. So gesehen ist es natürlich schade, dass dieser Titel abseits vom Musterdepot vorgestellt wurde.
Der weltgrößte unabhängige Auftragsfertiger für Halbleiterprodukte ist eindeutig als ein Profiteur der an der Börse vorherrschenden Begeisterung rund um den Megatrend Künstliche Intelligenz einzustufen. Jedenfalls erhält dieser Titel nicht zuletzt auch wegen diesem als positiv eingeschätzten Einflussfaktor viel Fürsprache von Analystenseite. So geht Morgan Stanley davon aus, dass TSMC die Umsatzprognose für das Gesamtjahr bei der Vorlage von Quartalszahlen in der kommenden Woche anhebt.
Aufgrund seiner starken Verhandlungsmacht sieht man das Unternehmen zudem in der Lage, die Waferpreise zu erhöhen. Dazu passt, das die Gesellschaft signalisiert hat, dass das Angebot an Spitzen-Foundries 2025 knapp werden könnte und möglicherweise nicht alle potenziellen Kunden Kapazitätszuteilungen erhalten. Auch JPMorgan erwartet eine Anhebung der Umsatzprognose und prognostiziert eine positive Einschätzung der Nachfrage nach KI-Beschleunigern.
Die beiden genannten Institute schließen sich damit anderen optimistischen Einschätzungen von Adressen wie Nomura Holdings und Mizuho Securities an. TSMC, bekannt für die Herstellung der weltweit fortschrittlichsten Chips, die von Apple und Nvidia verwendet werden, hat zuletzt laut Konsensschätzung voraussichtlich einen Umsatzanstieg von 36% gegenüber dem Vorjahr verzeichnet – das schnellste Wachstum seit dem letzten Quartal 2022.
Der Ergebnisoptimismus hat den Aktienkurs auf neue Bestmarken getrieben. Die Hausse sorgt dafür, dass dieser Wert gemessen an einer Marktkapitalisierung von rund 968 Mrd. Dollar inzwischen das achtgrößte Unternehmen weltweit ist. Der rasante Anstieg des Börsenwertes macht den Titel zwar anfällig für Rückschläge, etwa für den Fall, dass es nicht gelingen sollte, bei der nächsten Ergebnisvorlage alle der hochgesteckten Erwartungen zu erfüllen. Wir sind aber der Ansicht, dass der Hype um Künstliche Intelligenz seinen Zenit noch nicht überschritten hat. Und diese Annahme trägt zu unserer Entscheidung bei, die Buchgewinne vorerst weiter laufen zu lassen.
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