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Paypal kann Schwächephase erfolgreich abschütteln
03.09.2024 | Der Internationale Nr. 18/2024Außerhalb des Musterdepots hatten wir in Ausgabe 02/24 auch die Aktie der PayPal Holdings Inc. (ISIN US70450Y1038 – 72,73 Dollar, 64,98 Euro) empfohlen. Dieser Titel hat uns zwar lange Zeit auf eine Geduldsprobe gestellt, zuletzt ist die Notierung aber angesprungen, so dass sich nun auf Dollarbasis gegenüber den Kursen von 63,74 Dollar bzw. 58,55 Euro bei der Erstbesprechung ein recht ordentliches Zwischenergebnis ergibt.
Die Ausgangslage für diesen US-Zahlungsdienstleister ist konstruktiv, auch wenn der Sektor insgesamt bei den Anlegern nach wie vor nicht sehr beliebt ist. Unser Mitfavorit hat jedoch eine Art Selbsthilfestory zu bieten, an der die Anleger langsam Gefallen zu finden scheinen. Dazu beigetragen haben besser als erwartete Ergebnisse für das zweite Quartal sowie ein angehobener Jahresausblick.
Letzteres deutet darauf hin, dass der laufende Umbau des Geschäftsmodells ohne negative Überraschungen voranschreitet. Dabei geht es unter anderem darum, Paypal zu einer umfassenden Plattform rund um den Bezahlvorgang auszubauen. In diesem Zusammenhang arbeitet der Konzern auch an neuen Initiativen, wobei eine neue Partnerschaft mit Adyen erwähnenswert ist. Hier geht es darum, den US-Kunden die Nutzung von "Fastlane by PayPal" für einen schnelleren Bezahlvorgang zu ermöglichen.
Wir gehen davon aus, dass bei dieser Altempfehlung die operative Talsohle durchschritten ist und darauf scheinen auch immer mehr andere Investoren zu setzen, wie das deutlich verbesserte Chartbild signalisiert. Die Bodenbildung nach dem vorangegangenen Abwärtstrend scheint abgeschlossen zu sein und theoretisch hat der Kurs mit den jüngsten Vorstößen den Weg für weitere deutliche Anschlussgewinne geebnet. Dies ist eine Bestandsaufnahme, die uns an dieser Position festhalten lässt. Dafür spricht auch, dass sich auf Basis der Schätzungen für 2027 nur ein KGV von gut zwölf ergibt, was uns angesichts der Marktstellung von Paypal moderat erscheint.
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