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Man Group muss am 17. Oktober liefern
15.10.2024 | Der Internationale Nr. 21/2024Musterdepot-Mitglied Man Group (ISIN JE00BJ1DLW90 – 2,14 britische Pfund, 2,58 Euro) konnte in den vergangenen Monaten nicht überzeugen. Schon bald wird sich zeigen, ob der aktuelle Kursstand inzwischen alle negativen Nachrichten eingepreist hat oder nicht. Denn am 17. Oktober macht die Gesellschaft Angaben zum jüngsten Geschäftsverlauf, was entscheidend für die weitere Börsenentwicklung sein dürfte.
Die Analysten von Jefferies erwarten für das dritte Quartal ein verwaltetes Vermögen (AUM) von 173 Mrd. Dollar und Nettomittelabflüsse von -4,7 Mrd. Dollar. Sie senkten im Vorfeld des Termins ihre Schätzungen für den Gewinn je Aktie in den Jahren 2024, 2025 und 2026 um 25%, 14% und 15%. Grund dafür sind geringere Performance-Gebühren im zweiten Halbjahr 2024 sowie negative Marktbewertungseffekte, die sich auf die Annahmen für zukünftige Performance-Gebühren auswirken.
Barclays stufte dafür jüngst in Reaktion auf die in den vergangenen Monaten erlittenen Verluste das Anlagevotum für die Aktie von "Equalweight" auf "Overweight" hoch. Die Analysten bewerten den aktuellen Aktienkurs als zu konservativ, da er die Generierung der Performance-Gebühren durch das Unternehmen nicht ausreichend widerspiegele. Zwar hatten die AHL-Trendfolgestrategien seit April Rückschläge zu verzeichnen, was sich negativ auf die Stimmung und die Potenziale der Performance-Gebühren ausgewirkt habe, jedoch sei der Einfluss auf die Management- Gebühren dadurch gering. Als Kursziel nennt die britische Bank 2,70 Pfund.
Uns gefällt zwar die Bewertung (einstelliges geschätztes KGV für 2025 und eine erwartete Dividendenrendite von rund 6% für 2024), die Stellung im Musterdepot kann dieser Wert aber nur mit künftig besseren Geschäftsnachrichten als zuletzt verteidigen.
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