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09.09.2024 | Money Mail Nr. 073/2024Allianz SE (ISIN DE0008404005 – 280,20 Euro): Die Aktie von Europas größtem Versicherer erweist sich derzeit als Fels in der Brandung. Am vergangenen Donnerstag markierten sie mit 283,60 Euro ein neues Schlusshoch – und bewiesen damit Stärke in einer derzeit etwas turbulenten Marktphase.
Im zweiten Quartal 2024 übertraf die Allianz laut Landesbank Baden-Württemberg die Erwartungen, insbesondere dank der starken Schaden- & Unfall-Sparte. Die Versicherungserträge und das Nettoergebnis stiegen im Vergleich zum Vorjahr um 8%, während das operative Ergebnis um 4% zulegte. Zwar enttäuschte das Asset Management leicht, doch das Management hielt am Jahresziel eines operativen Ergebnisses von 14,8 Mrd. Euro (+/-1 Mrd. Euro) fest. Trotz hoher Dividendenzahlungen bleibt die Kapitalausstattung solide, auch wenn die Solvenzquote etwas unter der der großen europäischen Wettbewerber liegt.
Ein besonders wichtiger Termin steht für die Allianz am 10. Dezember mit einem an diesem Tag geplanten Kapitalmarkttag an. Die Bank of America erwartet, dass das Unternehmen an diesem Tag einen neuen Drei-Jahres-Plan vorstellen wird, der sich auf Wachstum in verschiedenen Bereichen konzentriert. Besonders spannend dürften dabei die Fortschritte im Asset Management und in der Life & Health-Sparte sein, die auf dem soliden Wachstum in der Schaden- & Unfall-Sparte aufbauen sollen. Zudem wird mit einer verstärkten Integration von Zukäufen gerechnet.
Die Analysten der Bank of America sind zuversichtlich, dass die Allianz positive Überraschungen präsentieren könnte. Sie prognostizieren ein jährliches Wachstum des operativen Gewinns von 7% im Zeitraum 2024 - 2027 und erwarten zusätzliche Aktienrückkäufe im Umfang von mindestens 4,5 Mrd. Euro. Auch das Gewinnwachstum pro Aktie sowie die Dividenden könnten sich in diesem Zeitraum um durchschnittlich 10% pro Jahr steigern.
Die Bank of America hob kürzlich ihr Kursziel von 307 auf 317 Euro an und lobte die Fähigkeit der Allianz, in schwierigen Zeiten Kapital freizusetzen und Wachstum zu generieren. Besonders in der Schaden- & Unfall-Sparte sieht die Bank die Allianz gut aufgestellt, während viele Konkurrenten noch an ihrer Rentabilität arbeiten.
Unsere Kaufempfehlung erfolgte bei einem Kurs von 198,38 Euro in der Ausgabe 143/21 des Money Mail. Seitdem hat die Allianz für die Geschäftsjahre 2021, 2022 und 2023 Dividenden von insgesamt 36 Euro je Aktie ausgeschüttet. Das bisherige Kurswachstum und die Dividenden führen zu einer Gesamtperformance von 59,4%. Mit Blick auf die stabilen Geschäftszahlen und den anstehenden Kapitalmarkttag empfehlen wir weiterhin, investiert zu bleiben.
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